11月10日，盈康生命（300143.SZ）股價(jià)上漲，當(dāng)日?qǐng)?bào)收10.38元/股，漲幅0.68%。前一日盤(pán)后，盈康生命公告將收購(gòu)優(yōu)尼麥迪克器械（深圳）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“優(yōu)尼器械”）70%股權(quán)的消息。盈康生命提到，此次收購(gòu)將助力公司由設(shè)備領(lǐng)域向耗材領(lǐng)域延伸，為高壓輸注生態(tài)產(chǎn)業(yè)提供全方位解決方案，快速提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

并購(gòu)助力產(chǎn)業(yè)鏈延伸

具體來(lái)看，公告顯示，盈康生命下屬全資子公司盈康一生（深圳）醫(yī)療器械有限公司與多方簽署協(xié)議，以總金額約1.239億元的對(duì)價(jià)取得優(yōu)尼控股70%股權(quán)，同時(shí)將間接和直接持有優(yōu)尼器械70%股權(quán)，優(yōu)尼控股、優(yōu)尼器械將成為公司下屬控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。

據(jù)介紹，此次盈康生命的收購(gòu)標(biāo)的優(yōu)尼器械系國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的一次性使用高壓造影注射器生產(chǎn)制造商，擁有一次性使用高壓造影注射器完整產(chǎn)品體系，連續(xù)多年獲評(píng)國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司目前擁有一次性使用高壓造影注射器及附件、一次性使用壓力連接管、一次性使用有創(chuàng)血壓傳感器三條完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)品在放射科、介入科和ICU及麻醉科室均有應(yīng)用。產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)環(huán)節(jié)涵蓋從清洗、檢測(cè)、注塑、組裝、包裝、到滅菌等。

在市場(chǎng)及銷(xiāo)售方面，優(yōu)尼器械同樣擁有顯著優(yōu)勢(shì)。盈康生命在公告中提到，優(yōu)尼器械深耕國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，與各地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商/代理商建立了長(zhǎng)期緊密合作，覆蓋省市數(shù)量逐年上升。

醫(yī)院客戶(hù)方面，在華南市場(chǎng)，優(yōu)尼器械通過(guò)地緣優(yōu)勢(shì)快速形成了以大三甲為核心的多層級(jí)醫(yī)院布局，同時(shí)通過(guò)靈活銷(xiāo)售合作模式，廣泛覆蓋了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)30余省份及地區(qū)近600家終端醫(yī)院，同時(shí)公司還能提供深入一線(xiàn)的臨床售后服務(wù)。目前優(yōu)尼器械銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，在全國(guó)各地區(qū)擁有大批三級(jí)甲等醫(yī)院的客戶(hù)。同時(shí)，優(yōu)尼器械布局國(guó)際市場(chǎng)，與美國(guó)、巴西、印度尼西亞等多國(guó)形成了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和供銷(xiāo)合作關(guān)系。

研發(fā)實(shí)力方面，公告顯示，截至2023年10月31日，優(yōu)尼器械已獲證的發(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型專(zhuān)利及外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利12項(xiàng)，境外商標(biāo)1項(xiàng)，軟件著作權(quán)9項(xiàng)及域名2項(xiàng)，申請(qǐng)中的專(zhuān)利1項(xiàng)。此外，優(yōu)尼器械已取得3項(xiàng)醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊(cè)證，其中一次性使用高壓造影注射器及附件產(chǎn)品2019年通過(guò)美國(guó)FDA（510）K審核。

器械及細(xì)分高壓耗材板塊前景明朗

此次收購(gòu)或帶來(lái)顯著積極影響。盈康生命的醫(yī)療器械板塊產(chǎn)品布局此前主要圍繞腫瘤預(yù)、診、治、康關(guān)鍵場(chǎng)景等展開(kāi)，高壓輸注是其中影像增強(qiáng)場(chǎng)景的重要組成，公司全資子公司圣諾醫(yī)療此前已擁有CT/MRI/DSA全系列高壓注射器設(shè)備產(chǎn)品線(xiàn)。收購(gòu)優(yōu)尼器械將助力公司由設(shè)備領(lǐng)域向耗材領(lǐng)域延伸，考慮到優(yōu)尼器械高壓注射針筒系列耗材產(chǎn)品上述型號(hào)覆蓋廣泛、知名度高，量產(chǎn)及銷(xiāo)售能力強(qiáng)大等優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)將有明顯協(xié)同效應(yīng)，為盈康生命帶來(lái)顯著積極影響。

近兩年來(lái)，盈康生命在醫(yī)療器械板塊完成多項(xiàng)并購(gòu)，包括2022年并購(gòu)河北愛(ài)里科森、深圳圣諾醫(yī)療，以及2023年上半年收購(gòu)易聯(lián)眾通達(dá)易（廈門(mén)）信息科技有限公司等。相關(guān)并購(gòu)成效顯著，公司渠道能力、產(chǎn)品豐富度得以進(jìn)一步提升的同時(shí)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也明顯向好。據(jù)公司此前披露，2023年上半年，盈康生命醫(yī)療器械板塊營(yíng)業(yè)收入近1.75億元，同比大幅增加198.74%，毛利率同比提升12.9%，達(dá)到44.13%。

目前，盈康生命所處的醫(yī)療器械領(lǐng)域發(fā)展前景明朗。粵開(kāi)證券近期研報(bào)顯示，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械制造技術(shù)升級(jí)和質(zhì)量提升進(jìn)入新階段，國(guó)產(chǎn)龍頭品牌在性能、價(jià)格、服務(wù)等方面具有優(yōu)勢(shì)，未來(lái)伴隨著推進(jìn)采購(gòu)國(guó)產(chǎn)儀器、加快集采高值耗材將進(jìn)一步打破海外壟斷，市場(chǎng)滲透率和占有率將進(jìn)一步提升。

相關(guān)板塊在2023年亦有良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。中泰證券研報(bào)顯示，2023年來(lái)，醫(yī)療新基建商機(jī)持續(xù)釋放，疊加國(guó)產(chǎn)采購(gòu)扶持，設(shè)備板塊延續(xù)良好增速。

就優(yōu)尼器械所處的高壓耗材細(xì)分領(lǐng)域而言，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，受益于上述醫(yī)療新基建等政策，高壓耗材國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間按出廠價(jià)口徑計(jì)算可達(dá)20億元。從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局看，盈康生命下屬圣諾醫(yī)療與優(yōu)尼器械聯(lián)手，或?qū)⑦M(jìn)一步提升高壓輸注賽道“設(shè)備+耗材”閉環(huán)生態(tài)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。

盈康生命醫(yī)療器械板塊覆蓋放射治療、生命支持、影像增強(qiáng)、慢病治療四大應(yīng)用場(chǎng)景。隨著在細(xì)分領(lǐng)域并購(gòu)工作的持續(xù)開(kāi)展，盈康生命正不斷拓展產(chǎn)品線(xiàn)，同時(shí)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化應(yīng)用，相關(guān)前景值得持續(xù)關(guān)注。

• 醫(yī)療器械收購(gòu)